新增產(chǎn)能投產(chǎn)致供應(yīng)過(guò)剩加劇

據(jù)安迅思最新消息，受美國(guó)大肆擴(kuò)產(chǎn)的影響，全球聚乙烯(PE)市場(chǎng)2019年已經(jīng)陷入供應(yīng)過(guò)剩的困境，2020年將面臨更大的過(guò)剩壓力。而且，還有更多新增PE產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，PE生產(chǎn)商的利潤(rùn)將繼續(xù)保持低迷。

產(chǎn)能仍將大幅增加

安迅思的供需數(shù)據(jù)顯示，2019年全球新增了695萬(wàn)噸/年的PE產(chǎn)能。這包括美國(guó)新增116萬(wàn)噸/年的線(xiàn)型低密度聚乙烯(LLDPE)、82萬(wàn)噸/年的低密度聚乙烯(LDPE)和86萬(wàn)噸/年的高密度聚乙烯(HDPE);俄羅斯新增80萬(wàn)噸/年的LLDPE和70萬(wàn)噸/年的HDPE;中國(guó)新增60萬(wàn)噸/年的LLDPE和60萬(wàn)噸/年的HDPE;馬來(lái)西亞新增35萬(wàn)噸/年的LLDPE和40萬(wàn)噸/年的HDPE;韓國(guó)新增20萬(wàn)噸/年的LLDPE和20萬(wàn)噸/年的HDPE;伊朗新增14萬(wàn)噸/年的HDPE;阿塞拜疆新增12萬(wàn)噸/年的HDPE。

2020年，全球?qū)⑿略?34萬(wàn)噸/年的PE產(chǎn)能：中國(guó)新增182.5萬(wàn)噸/年的LLDPE和298.5萬(wàn)噸/年的HDPE;美國(guó)新增55萬(wàn)噸/年的LLDPE和105萬(wàn)噸/年的HDPE;阿曼新增44萬(wàn)噸/年的LLDPE和44萬(wàn)噸/年的HDPE;印度尼西亞新增40萬(wàn)噸/年的LLDPE;俄羅斯新增40萬(wàn)噸/年的LDPE;菲律賓新增25萬(wàn)噸/年的HDPE。

價(jià)格戰(zhàn)已打響

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、美中貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，PE價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)打響。PE生產(chǎn)利潤(rùn)率正在下降，尤其在亞洲市場(chǎng)。

2019年，美國(guó)以頁(yè)巖氣為原料的PE生產(chǎn)商的新產(chǎn)能出口量一直在增加。由于中國(guó)這一關(guān)鍵市場(chǎng)的關(guān)稅高達(dá)30%，美國(guó)PE生產(chǎn)商一直在尋找新市場(chǎng)，意在亞洲、非洲和歐洲等其他地區(qū)增加出口份額。美國(guó)PE生產(chǎn)商為加大出口不惜降價(jià)，價(jià)格戰(zhàn)在一些地區(qū)已經(jīng)展開(kāi)。目前，PE價(jià)格已經(jīng)跌至2008年金融危機(jī)以來(lái)的最低水平。

美國(guó)以乙烷為原料的一體化PE生產(chǎn)商享有全球最低的原料成本，因此有進(jìn)一步降價(jià)的空間，同時(shí)仍能保持盈利，但亞洲石腦油裂解裝置運(yùn)營(yíng)商的情況則不同。他們的乙烯和PE生產(chǎn)利潤(rùn)已大幅下滑，甚至滑至虧損區(qū)間，可能已跌至過(guò)去10年的最低水平。裂解裝置運(yùn)營(yíng)商們正在考慮削減裝置開(kāi)工率。

2020年1月，亞洲PE市場(chǎng)前景仍然看跌，主要是受以下幾方面原因影響：一是PE需求低迷;二是生產(chǎn)商去庫(kù)存;三是美國(guó)企業(yè)產(chǎn)品合伙公司和Navigator位于休斯敦航道Morgan Point的新建PE出口終端投用。

在歐洲，盡管PE生產(chǎn)商也受到美國(guó)PE流入的影響，但他們的利潤(rùn)率仍為正。不過(guò)，12月6日，埃克森美孚關(guān)閉了位于法國(guó)的一套裂解裝置。該公司稱(chēng)，PE生產(chǎn)受到了許多外部因素的影響，給其帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)壓力。

供應(yīng)過(guò)剩加劇

市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，2020年，全球PE產(chǎn)能增速將加快，因?yàn)橹袊?guó)將取代美國(guó)成為PE產(chǎn)能增長(zhǎng)的主要國(guó)家。盡管中國(guó)的一些項(xiàng)目可能會(huì)推遲，但全球PE市場(chǎng)仍可能面臨供應(yīng)過(guò)剩加劇的困境。尤其是如果下游需求增長(zhǎng)繼續(xù)放緩，這種情況會(huì)更突出。

分析人士認(rèn)為，雖然中美雙方目前達(dá)成了第一階段協(xié)議，這在一定程度上有利于化學(xué)品貿(mào)易，但全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的大環(huán)境依然會(huì)對(duì)提振PE市場(chǎng)產(chǎn)生壓力。